来源：英国《环球时报》2月4日《经济学人》文章，原标题：埃隆·马斯克将商业帝国的未来押注于人工智能。近日，马斯克宣布将合并太空探索技术公司（SpaceX）和旗下人工智能公司xAI，称新公司将“将意识之光延伸到星星和海洋”。但毫无疑问，这是一个很大的赌注。 SpaceX 投资者将获得新公司 80% 的股份，其余股份将归 xAI 所有者所有（马斯克在两家公司均拥有多数股权）。合并的官方理由是，新公司将把数据中心集群发射到太空，使 xAI 在开发尖端模型的竞赛中获得显着优势，同时也为 SpaceX 开辟新的业务线。但通过合并 SpaceX 和 xAI，马斯克实际上将盈利的太空巨头与落后、产生亏损的 AI.ada 结合起来。与此同时，它还重组了旗下的特斯拉电动汽车品牌转变为一家专注于自动驾驶出租车和人形机器人的“物理人工智能”公司。如果人工智能的新浪潮没有产生预期的重大变化，马斯克的商业帝国可能会面临危险。 SpaceX是一颗璀璨的明珠。 2025年，该公司将向太空发射约4,000颗卫星。这约占当年全球发行总数的 85%。我们可以比竞争对手低得多的成本将卫星送入轨道。根据德意志银行的数据，SpaceX 的主要收入来源 Starlink 在全球拥有约 900 万用户，是两年前的三倍多。该公司还拥有利润丰厚的政府合同。据报道，SpaceX 2025 年总收入预计将达到 160 亿美元，运营利润预计将达到 160 亿美元，vo 约为 80 亿美元。 xAI 的情况则完全不同。 AI Labs 去年仅从其 Grok 聊天机器人模型中获得了约 5 亿美元的收入。 UChatGPT 的开发商 S 人工智能研究开放中心 (OpenAI) 的收入约为 130 亿美元。去年，xAI 通过全股票交易收购了社交媒体平台 X，这可能会带来 30 亿美元的额外收入。尽管如此，xAI 仍然每月损失约 10 亿美元，因为我们对数据中心进行了大量投资。除此之外，xAI 还带来了其他挑战。 Social Media X 因涉嫌违反数据法规而受到欧盟和英国的调查。 2月3日，法国当局突击搜查了该公司位于巴黎的办公室。马斯克否认公司有任何违规行为。然而，如果法院判定有罪，欧盟可能会对 xAI 处以最高相当于其全球收入 6% 的罚款，英国可能会处以最高 10% 的罚款。此外，xAI 仍然背负着巨额债务。去年，xAI借款50亿美元用于资助数据中心建设。它还使用了由批准资助的表外工具大约 35 亿美元的债务（通过资本充足性管理进行财务报表分离——编者注）来购买更多的人工智能芯片。此外，xAI 与社交媒体平台的合作关系也让该公司因马斯克收购 Twitter 而欠下约 120 亿美元的债务。作为去年收购 Echostar Communications 陷入困境的卫星移动频谱交易的一部分，SpaceX 将负责支付 Echostar Communications 所欠的 20 亿美元利息。随着xAI持续亏损，而SpaceX大力投资其Starship发射系统，这些债务的加入必将给该公司带来巨大的负担。通过公开上市筹集资金可以帮助缓解这些压力。 SpaceX 和 xAI 合并后的公司计划融资 500 亿美元，估值至少为 1.5 万亿美元。即使按照马斯克的标准，这也是一个巨大的数字。一些保守的机构投资者可能会对如此高的估值表示怀疑。此外，虽然马斯克押注特斯拉考虑到人工智能的未来，自动驾驶出租车和人形机器人还需要数年时间才能成熟为可盈利的业务。在此期间，特斯拉的核心业务将陷入停滞，需要巨额投资。特斯拉2025年汽车销量将下降9%，连续第二年下降，欧洲销量将骤降四分之一。一些买家对马斯克的政治行为感到愤怒。马斯克决心称霸人工智能行业背后是否有私人恩怨？或许。马斯克讨厌 OpenAI 首席执行官萨姆·奥尔特曼。马斯克是 OpenAI 的联合创始人，但于 2018 年辞去 OpenAI 董事会职务。马斯克于 2024 年对 Altman 提起诉讼，指控其计划将 OpenAI 转变为一家营利性公司。 OpenAI 还计划今年进行一次大型公开募股。 Altman 多年来一直在思考太空数据中心的好处，因为他考虑收购、合作或创办一家太空公司来与 SpaceX 竞争。马斯克渴望利用这个机会并且从来没有像现在这样绝望过。 （钟宇译）
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